公司与辽宁省卫计委、联众医疗共同《“辽宁省医学影像云”健康医疗服务平台框架合作协议》,联合联众医疗,承建和运营“辽宁省医学影像云” 健康医疗服务平台。预计各方总投入约 164,475 万元,项目运营期十年。
   
签订省级医疗平台,平台运营贡献稳定收入。
   
公司主导完成“辽宁省医学影像云”健康医疗服务平台建设,包括负责中心端的 IDC 数据中心、云平台软件以及医疗设备,投入约98821 万元。联众医疗负责医院端的服务器、打印机、会诊设备及软件。平台运营后,将依照服务收费项目,向各级医疗机构收取服务费,为公司贡献产生稳定且逐步增长的收入。
   
区域PACS 市场向上百亿空间,利好区域医疗信息化龙头。
   
医学影像信息化以“院内PACS-区域PACS-区域医学影像中心”模式发展,区域PACS 系统与区域医学影像中心建设水平低,以医疗费用支出口径测算,医学影像市场规模向上空间千亿市值。PACS 向云端延伸,降低影像数据存储成本、实现快速调用传输、支持数据共享与应用开发。我们认为,拥有大量医疗机构客户与政府客户,同时具备云平台建设能力的区域信息化龙头更具竞争力。
   
区域医疗平台变现商业模式落地,医疗大健康全线布局有待爆发。
   
“辽宁省医学影像云”的建设是区域医疗平台变现商业模式落地,未来将为公司贡献长期增长的稳定收入。公司在医院信息化、医联体建设、医疗设备、区域公共卫生、医保与医疗大数据六大领域深度布局,在社保领域市占率超过50%,医院信息化市占率第一,在区域医疗平台市场极具竞争力,结合在云计算、大数据等领域的积累,公司医疗大健康业务有望爆发。
   
投资建议。
   
受益短期费用率改善,未来三年汽车IT 业务爆发,医疗大健康资源积累逐步变现,预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.40、0.59 元/股。目标价20元/股,对应18 年PE 34 倍,维持“买入”评级。
   
风险提示:汽车电子订单落地不及预期、净利率改善进程不及预期。